Dividend StockSplit and Bonus Issue

Brief descriptions of dividend, stock-split and bonus issue

Dividend:-

A dividend is a distribution of part of the profits to the shareholders of the company. Dividends are payments a company makes to share profits with its stockholders. A dividend refers to a reward, cash or otherwise, that a company gives to its shareholders. Dividends can be issued in various forms, such as cash payment, stocks or any other form. A company’s dividend is decided by its board of directors and it requires the shareholders’ approval. However, It is not obligatory for a company to pay a dividend. Dividend is usually a part of the profit that the company shares with its shareholders.

After paying its creditors, a company can use part or whole of the residual profits to reward its shareholders as dividends. However, when firms face cash shortage or when it needs cash for reinvestments, it can also skip paying dividends. When a company announces dividend, it also fixes a record date and all shareholders who are registered as of that date become eligible to get dividend payout in proportion to their shareholding.

Dividends are paid on a regular basis, and they are one of the ways investors earn a return from investing in stock. A dividend is paid per share of stock, if you own 30 shares in a company and that company pays rs.10 in annual cash dividends, you will receive rs.300 per year.

A dividend can only be paid out of profits, although some companies do pay a one-time dividend out of exceptional profits or, at times, even pay dividend out of capital. The general practice is that out of the net profits of the company, it pays out a certain amount to its shareholders and the balance is ploughed back into the company for future use in its expansion and growth plans.

The ratio of the dividend paid to the net profit of the company is called the dividend payout ratio and is usually expressed in percentage terms.

A company declares dividend as it is an indicator that the company is profitable and also has the cash resources to pay such dividends.

Therefore, dividends in stock market are a distribution to the shareholders out of the profits of a company. There is no assurance of dividends.

Types of dividends

• Interim Dividend: A dividend paid during the fiscal year, before the final year-end accounts are prepared.

• Final Dividend: The dividend paid at the end of the fiscal year after the accounts are finalized and approved.

• Special Dividend: A one-time payment made in addition to any regular dividends, often due to a significant one-off profit.

• Optional Dividend: Shareholders are given a choice to receive their dividend in either cash or additional stock.

• Buyback Dividend: A company buys back its own shares from the open market, which can increase the value of the remaining shares.

Bonus issue:-

A bonus issue is also known as a stock or scrip dividend. It is a corporate action where a company issues additional shares to its existing shareholders at no extra cost. These additional shares are allocated in a fixed ratio to the shares already owned. Rather than drawing additional investments, a bonus issue capitalizes on the company's retained earnings to increase the number of shares in circulation, which can potentially make the stock more accessible due to a lower per-share price. This is a strategy used primarily to reward shareholders and can signal confidence in the company's prospects.

For example, a company might announce a bonus issue with a ratio of 1:5, meaning each shareholder receives one additional share for every five shares they own. This action increases the total number of shares issued, thereby diluting the share price. However, it doesn't alter the company's net assets. Instead, it redistributes part of the company's retained earnings to the share capital account without impacting the overall equity value.

Below is an illustration to understand this well:

Mr. Ramesh has 100 shares in a company, each costing ₹15. Suppose the company declares a 2:1 bonus or two free shares for every share held by the shareholders. Mr. ramseh's demat account will now show a total of 300 shares. Intriguingly, despite the increase in share amount, the total investment value will remain unchanged.

Initial investment value before the bonus issue: 100 × 15 = ₹1,500

Investment value after the bonus issue: 300 × 5 (i.e. 1500/300) = ₹ 1,500

The shares must, however, be acquired before the ex-date for the shareholders to qualify for the bonus.

The allocation of these bonus shares is typically in predetermined ratios like 1:1, 2:1, or 3:1. So, does the bonus issue decline the value of the stock? Well, no! This only reduces your cost per share.

While the stock price may decrease in proportion to the bonus ratio, you should not confuse this reduction with a negative market correction or a decline in the stock's inherent value.

For example, with a 2:1 bonus issue ratio, a shareholder owning 100 shares would receive an additional 200 shares for free. This increases their total holdings to 300 shares. Despite the increase in share quantity, the total value of the shareholder’s investment remains constant.

Stock split:-

A stock split is a corporate action in which a company divides its existing shares into a larger number of shares. Think of it like cutting a large cake into smaller pieces. Each shareholder receives more shares, but the total value of their holdings remains the same. The key here is that the company’s overall market capitalization (total value of all outstanding shares) stays constant. While the number of shares increases, the price per share is proportionally adjusted downwards to maintain the same overall value.

For example, in a 2-for-1 stock split:

If you own 100 shares of a company trading at inr 100 per share (total value: inr 10,000),

After the split, you'll receive 200 shares (each worth inr 50 per share), with a total value of inr 10,000.

Impact of stock split:-

While stock splits don't directly change the value of your investment, they do have some key effects on shareholders:

1) increased number of shares: shareholders receive additional shares, increasing their total holdings. For example, in a 2-for-1 split, if you own 100 shares, you will receive an additional 100 shares, making it 200 shares in total.

2) Adjusted share price: the share price is adjusted downwards proportionally to the split ratio. For instance, if a stock is trading at inr 1000 and they execute a 2-for-1 split, the new share price will be inr 500.

3) No change in market value: remember, the total value of your investment stays the same. While the number of shares increases, the total value of the shares remains unchanged.

4) Enhanced liquidity: increased share count can lead to a more liquid market, making it easier to buy or sell your shares.

लाभांश (Dividend), बोनस इश्यू (Bonus Issue) और स्टॉक स्प्लिट (Stock Split) का संक्षिप्त विवरण

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लाभांश (Dividend)

लाभांश कंपनी द्वारा अपने शेयरधारकों को मुनाफे के एक हिस्से का वितरण है। यह एक तरह का इनाम है जो कंपनी अपने स्टॉकहोल्डर्स के साथ मुनाफ़ा साझा करने के लिए देती है।

• भुगतान का स्रोत: लाभांश का भुगतान आमतौर पर कंपनी के शुद्ध लाभ में से किया जाता है। कंपनी अपने लेनदारों को भुगतान करने के बाद बचे हुए मुनाफे के एक हिस्से को लाभांश के रूप में दे सकती है।

• प्रकार: लाभांश नकद भुगतान, अतिरिक्त स्टॉक या किसी अन्य रूप में हो सकता है।

• अनिवार्यता: कंपनी के लिए लाभांश का भुगतान करना अनिवार्य नहीं है। जब फर्मों को नकदी की कमी का सामना करना पड़ता है या पुनर्निवेश के लिए नकदी की आवश्यकता होती है, तो वे लाभांश का भुगतान छोड़ सकती हैं।

• योग्यता: जब कोई कंपनी लाभांश की घोषणा करती है, तो वह एक रिकॉर्ड तिथि भी तय करती है, और उस तिथि तक पंजीकृत सभी शेयरधारक अपने शेयरधारिता के अनुपात में भुगतान पाने के पात्र होते हैं।

• उदाहरण: यदि कंपनी प्रति शेयर ₹10 का वार्षिक नकद लाभांश देती है और आपके पास 30 शेयर हैं, तो आपको प्रति वर्ष ₹300 मिलेंगे।

• डिविडेंड पेआउट रेश्यो (Dividend Payout Ratio): भुगतान किए गए लाभांश और कंपनी के शुद्ध लाभ के अनुपात को लाभांश भुगतान अनुपात कहा जाता है।

लाभांश के प्रकार:

• अंतरिम लाभांश (Interim Dividend): वित्तीय वर्ष के दौरान, अंतिम वर्ष के खाते तैयार होने से पहले भुगतान किया जाने वाला लाभांश।

• अंतिम लाभांश (Final Dividend): वित्तीय वर्ष के अंत में खाते को अंतिम रूप देने और अनुमोदित होने के बाद भुगतान किया जाने वाला लाभांश।

• विशेष लाभांश (Special Dividend): नियमित लाभांश के अतिरिक्त किया गया एक बार का भुगतान, जो अक्सर किसी महत्वपूर्ण एकमुश्त लाभ के कारण होता है।

• वैकल्पिक लाभांश (Optional Dividend): शेयरधारकों को नकद या अतिरिक्त स्टॉक में लाभांश प्राप्त करने का विकल्प दिया जाता है।

• बायबैक लाभांश (Buyback Dividend): जब कंपनी खुले बाज़ार से अपने शेयर वापस खरीदती है (जिससे शेष शेयरों का मूल्य बढ़ सकता है)।

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बोनस इश्यू (Bonus Issue)

बोनस इश्यू को स्टॉक या स्क्रिप लाभांश (Scrip Dividend) के रूप में भी जाना जाता है। यह एक कॉर्पोरेट कार्रवाई है जहाँ एक कंपनी अपने मौजूदा शेयरधारकों को बिना किसी अतिरिक्त लागत के अतिरिक्त शेयर जारी करती है।

• उद्देश्य: यह मुख्य रूप से शेयरधारकों को इनाम देने और कंपनी की संभावनाओं में आत्मविश्वास का संकेत देने के लिए उपयोग की जाने वाली एक रणनीति है। यह स्टॉक की प्रति-शेयर कीमत को कम करके उसे अधिक सुलभ बना सकता है।

• वित्तपोषण: बोनस इश्यू के लिए अतिरिक्त निवेश लेने के बजाय, कंपनी सर्कुलेशन में शेयरों की संख्या बढ़ाने के लिए अपनी बरकरार आय (Retained Earnings) का उपयोग करती है।

• अनुपात: ये अतिरिक्त शेयर पहले से रखे गए शेयरों के एक निश्चित अनुपात में आवंटित किए जाते हैं (जैसे 1:5, 2:1)।

• उदाहरण: यदि कोई कंपनी 2:1 के अनुपात में बोनस इश्यू घोषित करती है (यानी, रखे गए प्रत्येक शेयर के लिए दो मुफ्त शेयर), और रमेश के पास ₹15 प्रति शेयर पर 100 शेयर हैं।

o बोनस के बाद: रमेश के पास अब कुल 300 शेयर होंगे।

o मूल्य समायोजन: शेयरों की संख्या में वृद्धि के बावजूद, कुल निवेश मूल्य ₹1,500 अपरिवर्तित रहेगा, लेकिन प्रति शेयर लागत ₹15 से घटकर ₹5 (₹1500 / 300 शेयर) हो जाएगी।

• योग्यता: शेयरधारकों को बोनस के लिए योग्य होने के लिए एक्स-डेट (Ex-Date) से पहले शेयर खरीदना होगा।

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स्टॉक स्प्लिट (Stock Split)

स्टॉक स्प्लिट एक कॉर्पोरेट कार्रवाई है जिसमें एक कंपनी अपने मौजूदा शेयरों को बड़ी संख्या में शेयरों में विभाजित करती है। इसे एक बड़े केक को छोटे टुकड़ों में काटने जैसा समझें।

• मूल्य पर प्रभाव: प्रत्येक शेयरधारक को अधिक शेयर प्राप्त होते हैं, लेकिन उनकी कुल होल्डिंग्स का मूल्य समान रहता है। कंपनी का कुल बाज़ार पूंजीकरण (सभी बकाया शेयरों का कुल मूल्य) स्थिर रहता है।

• समायोजन: शेयरों की संख्या बढ़ने पर, प्रति शेयर मूल्य को आनुपातिक रूप से नीचे समायोजित किया जाता है ताकि कुल मूल्य समान बना रहे।

• उदाहरण: 2-फॉर-1 स्टॉक स्प्लिट में:

o यदि आपके पास ₹100 प्रति शेयर पर 100 शेयर हैं (कुल मूल्य: ₹10,000)।

o स्प्लिट के बाद, आपको 200 शेयर प्राप्त होंगे (प्रत्येक का मूल्य ₹50 प्रति शेयर होगा), जिसका कुल मूल्य अभी भी ₹10,000 होगा।

स्टॉक स्प्लिट का प्रभाव:

1. शेयरों की बढ़ी हुई संख्या: शेयरधारकों को अतिरिक्त शेयर मिलते हैं, जिससे उनकी कुल होल्डिंग्स बढ़ जाती है।

2. समायोजित शेयर मूल्य: शेयर मूल्य को स्प्लिट अनुपात के आनुपातिक रूप से नीचे समायोजित किया जाता है (जैसे ₹1000 से ₹500, 2-फॉर-1 स्प्लिट में)।

3. बाज़ार मूल्य में कोई परिवर्तन नहीं: निवेश का कुल मूल्य समान रहता है।

4. बेहतर लिक्विडिटी (Enhanced Liquidity): शेयरों की संख्या बढ़ने से बाज़ार अधिक लिक्विड हो सकता है, जिससे शेयरों को खरीदना या बेचना आसान हो जाता है।

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